Chứng khoán Mỹ 11/9: Phố Wall giảm phiên thứ tư liên tiếp

Thị trường chứng khoán Mỹ khép lại phiên giao dịch ngày 10/9 trong sắc đỏ, đánh dấu phiên giảm thứ tư liên tiếp của Phố Wall. Áp lực bán gia tăng khi giá dầu tăng mạnh, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ leo lên các mức cao trong nhiều năm và số liệu giá sản xuất tiếp tục khiến nhà đầu tư quan tâm đến triển vọng lạm phát.

Kết phiên, cả ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đều giảm. S&P 500 mất 0,58%, xuống 7.591,70 điểm. Nasdaq Composite giảm khoảng 0,65%, xuống 26.081,73 điểm. Dow Jones giảm 316,56 điểm, tương đương 0,60%, xuống 52.064,10 điểm.

Tính trong bốn phiên gần nhất, S&P 500 giảm khoảng 2%, ghi nhận chuỗi giảm mạnh nhất kể từ tháng 6. Diễn biến này cho thấy tâm lý thận trọng đang gia tăng sau giai đoạn thị trường liên tục thiết lập các mức cao mới.

Giá dầu tăng mạnh gây sức ép lên chứng khoán Mỹ

Giá năng lượng trở thành một trong những yếu tố quan trọng tác động đến tâm lý thị trường trong phiên 10/9. Giá dầu Brent tăng hơn 6%, có thời điểm vượt 108 USD/thùng, trước khi chốt phiên quanh 107,63 USD/thùng. Giá dầu WTI tăng khoảng 6,7%, lên 102,48 USD/thùng.

Đà tăng mạnh của giá dầu diễn ra trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông làm gia tăng lo ngại về nguồn cung năng lượng và hoạt động vận chuyển dầu. Việc dầu thô vượt trở lại mốc 100 USD/thùng khiến thị trường đặc biệt quan tâm đến nguy cơ lạm phát gia tăng.

Đối với các doanh nghiệp, giá năng lượng cao có thể làm tăng chi phí sản xuất, vận chuyển và vận hành. Nếu chi phí được chuyển sang người tiêu dùng, áp lực giá trong nền kinh tế có thể kéo dài hơn.

Đây là yếu tố khiến nhà đầu tư thận trọng hơn khi đánh giá triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

PPI Mỹ tăng đúng dự báo

Một dữ liệu kinh tế đáng chú ý được công bố trong ngày 10/9 là chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tháng 8.

Theo số liệu công bố, PPI tăng 0,4% so với tháng trước, phù hợp với dự báo của thị trường. So với cùng kỳ năm trước, PPI tăng 5,4%, cao hơn mức tăng 4,8% trong tháng 7 sau điều chỉnh.

Mức tăng của PPI tiếp tục thu hút sự chú ý bởi chỉ số này phản ánh diễn biến chi phí ở cấp độ sản xuất và có thể cung cấp thêm tín hiệu về áp lực giá trong nền kinh tế.

Trong bối cảnh giá dầu tăng mạnh, nhà đầu tư lo ngại chi phí năng lượng có thể tiếp tục tạo áp lực lên giá hàng hóa và dịch vụ trong thời gian tới.

Thị trường chứng khoán Mỹ vì vậy hướng sự chú ý sang báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 được công bố ngày 11/9. Đây là một trong những dữ liệu quan trọng trước cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed.

Kỳ vọng lãi suất Fed thay đổi

Dữ liệu PPI và diễn biến giá dầu khiến kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Fed trở thành tâm điểm.

Theo công cụ CME FedWatch được các nguồn tin thị trường dẫn lại, xác suất nhà đầu tư kỳ vọng Fed tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9 đã tăng lên khoảng 70%, so với khoảng 64% trước khi báo cáo PPI được công bố.

Tuy nhiên, đây là xác suất được thị trường định giá chứ không phải quyết định chính thức của Fed.

Cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed được tổ chức trong hai ngày 15–16/9/2026. Vì vậy, diễn biến CPI, giá dầu và các dữ liệu kinh tế khác sẽ tiếp tục được theo dõi trước khi Fed đưa ra quyết định.

Sự thay đổi trong kỳ vọng lãi suất cũng tác động trực tiếp đến thị trường trái phiếu và cổ phiếu, đặc biệt là các nhóm cổ phiếu có định giá cao.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng

Bên cạnh giá dầu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục đi lên trong phiên 10/9.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,95%, mức cao nhất trong gần ba năm. Lợi suất kỳ hạn 30 năm lên khoảng 5,36%, mức cao nhất kể từ năm 2004. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 2 năm cũng tăng lên mức cao nhất trong hơn hai năm.

Lợi suất trái phiếu tăng thường tạo sức ép lên thị trường cổ phiếu do làm thay đổi mức lợi nhuận kỳ vọng giữa hai nhóm tài sản. Khi lợi suất trái phiếu cao hơn, chi phí vốn của doanh nghiệp cũng có thể tăng, đồng thời việc định giá các dòng tiền trong tương lai trở nên kém thuận lợi hơn.

Đây là một trong những nguyên nhân khiến nhóm cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng chịu áp lực trong phiên.

Nvidia và Micron giảm mạnh

Nhóm cổ phiếu bán dẫn đồng loạt đi xuống, tạo thêm sức ép lên S&P 500 và Nasdaq.

Nvidia giảm 2,3%, trong khi Micron Technology mất 4,7%. Việc các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn điều chỉnh khiến Nasdaq chịu áp lực đáng kể.

Ở chiều ngược lại, Apple tăng 3,6% sau khi công ty giới thiệu mẫu iPhone mới với mức giá 1.999 USD.

Tuy nhiên, mức tăng của Apple không đủ để bù đắp áp lực giảm từ phần lớn các nhóm cổ phiếu khác.

Trong 11 nhóm ngành thuộc S&P 500, có 9 nhóm giảm điểm. Nhóm vật liệu giảm 1,45%, mạnh nhất trong các nhóm ngành, trong khi công nghệ thông tin giảm 0,91%.

Cổ phiếu bán lẻ cũng chịu áp lực

Diễn biến tại nhóm bán lẻ cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng đối với triển vọng tiêu dùng.

Cổ phiếu Macy's giảm 4,7% dù doanh nghiệp nâng dự báo cả năm. Thông tin tích cực về triển vọng kinh doanh chưa đủ để tạo lực đỡ cho cổ phiếu trong bối cảnh thị trường chung điều chỉnh.

American Eagle Outfitters giảm mạnh 14%, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10. Cổ phiếu chịu áp lực sau khi doanh nghiệp giữ nguyên dự báo doanh thu so sánh cả năm trong bối cảnh nhu cầu đối với các mặt hàng không thiết yếu biến động.

Những diễn biến này cho thấy lãi suất, lạm phát và sức mua của người tiêu dùng tiếp tục là các vấn đề được thị trường quan tâm.

Độ rộng thị trường nghiêng về bên bán

Áp lực giảm không chỉ tập trung ở một số cổ phiếu vốn hóa lớn mà còn lan rộng trên toàn thị trường.

Số cổ phiếu giảm giá trong S&P 500 cao khoảng gấp hai lần số mã tăng. Trong phiên, S&P 500 ghi nhận 8 cổ phiếu lập mức cao mới và 28 cổ phiếu xuống mức thấp mới.

Trên Nasdaq, có 44 cổ phiếu lập mức cao mới trong khi 215 cổ phiếu xuống mức thấp mới.

Thanh khoản cũng duy trì ở mức cao. Khoảng 15,1 tỷ cổ phiếu được giao dịch trên các sàn chứng khoán Mỹ, cao hơn mức bình quân khoảng 14,9 tỷ cổ phiếu của 20 phiên trước.

S&P 500 vẫn tăng 11% từ đầu năm

Mặc dù giảm trong bốn phiên liên tiếp, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn duy trì mức tăng đáng kể so với đầu năm.

S&P 500 hiện thấp hơn gần 3% so với mức đóng cửa kỷ lục được ghi nhận ngày 13/8, nhưng vẫn tăng khoảng 11% kể từ đầu năm 2026.

Sau nhịp điều chỉnh gần đây, hệ số giá trên lợi nhuận dự phóng của S&P 500 giảm về khoảng 19 lần, mức thấp nhất kể từ tháng 4/2025.

Điều này cho thấy định giá thị trường đã phần nào hạ nhiệt so với giai đoạn lập đỉnh. Tuy nhiên, mặt bằng định giá vẫn có thể tiếp tục chịu tác động nếu lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao hoặc kỳ vọng lãi suất thay đổi.

CPI và quyết định của Fed là tâm điểm

Trong phiên giao dịch ngày 11/9, nhà đầu tư tiếp tục hướng sự chú ý đến báo cáo CPI tháng 8 của Mỹ. Đây là dữ liệu quan trọng giúp thị trường đánh giá rõ hơn diễn biến lạm phát trước cuộc họp chính sách ngày 15–16/9 của Fed.

Nếu áp lực lạm phát tiếp tục duy trì ở mức cao trong bối cảnh giá dầu tăng mạnh, kỳ vọng về chính sách tiền tệ có thể tiếp tục biến động. Ngược lại, các dữ liệu cho thấy lạm phát hạ nhiệt có thể giúp giảm bớt áp lực đối với lợi suất trái phiếu và tâm lý trên thị trường cổ phiếu.

Liên hệ: Minh Thắng HCT 036.7847.099 để nhận tư vấn đầu tư hàng hóa phái sinh.
HCT Kiến tạo giá trị - Chia sẻ thành công