Chứng khoán Mỹ ngày 8/9: Phố Wall thận trọng trước khả năng Fed tăng lãi suất

Phố Wall trở lại giao dịch sau kỳ nghỉ Lễ Lao động

Trong phiên gần nhất ngày 4/9, cả ba chỉ số chính của Phố Wall đều giảm sau khi báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ cho thấy thị trường lao động mạnh hơn đáng kể so với dự báo. Dow Jones Industrial Average giảm 271,86 điểm, tương đương 0,51%, xuống 53.414,25 điểm. S&P 500 giảm 29,11 điểm, tương đương 0,38%, xuống 7.718,60 điểm, trong khi Nasdaq Composite giảm 77,07 điểm, tương đương 0,29%, xuống 26.506,99 điểm.

Diễn biến này cho thấy nhà đầu tư đang tập trung nhiều hơn vào triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đặc biệt sau khi dữ liệu việc làm mới nhất làm thay đổi đáng kể kỳ vọng về lãi suất trong tháng 9.

Báo cáo việc làm tháng 8 vượt xa dự báo

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), nền kinh tế Mỹ tạo thêm 162.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 8, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 4,1%. Báo cáo được công bố ngày 4/9, trước khi thị trường Mỹ nghỉ Lễ Lao động.

Mức tăng 162.000 việc làm cao hơn đáng kể so với dự báo khoảng 56.000 việc làm của các chuyên gia được Reuters dẫn lại. Đáng chú ý, số liệu việc làm của tháng 6 và tháng 7 cũng được điều chỉnh tăng tổng cộng 55.000 việc làm.

Báo cáo cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn có sức chống chịu tốt, qua đó làm giảm bớt lo ngại về nguy cơ kinh tế suy yếu quá nhanh. Tuy nhiên, đối với thị trường tài chính, dữ liệu việc làm mạnh lại tạo thêm áp lực lên kỳ vọng lãi suất bởi Fed có thể có thêm dư địa để duy trì hoặc tăng lãi suất nhằm kiểm soát lạm phát.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, gây sức ép lên cổ phiếu

Sau báo cáo việc làm, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm lên khoảng 4,37%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm có thời điểm lên khoảng 4,78%.

Lợi suất trái phiếu tăng thường tạo áp lực lên nhóm cổ phiếu tăng trưởng, đặc biệt là các doanh nghiệp công nghệ có mức định giá cao. Khi lợi suất trái phiếu tăng, chi phí vốn và tỷ lệ chiết khấu dòng tiền cũng có xu hướng tăng, khiến sức hấp dẫn tương đối của cổ phiếu có thể giảm.

Trong phiên 4/9, Nasdaq Composite giảm 0,29%, thấp hơn mức giảm 0,38% của S&P 500 và 0,51% của Dow Jones. Điều này cho thấy nhóm cổ phiếu công nghệ cũng chịu sức ép nhưng mức giảm chưa lớn hơn hai chỉ số còn lại.

Thị trường tăng kỳ vọng Fed có thể tăng lãi suất

Một trong những yếu tố đáng chú ý nhất sau báo cáo việc làm là sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Tuy nhiên, đây mới là kỳ vọng của thị trường chứ chưa phải quyết định chính thức của Fed. Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ diễn ra trong hai ngày 15-16/9/2026.

Do đó, diễn biến của lạm phát trong những ngày tới sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định hướng đi của chính sách tiền tệ. Nếu lạm phát tiếp tục cao trong khi thị trường lao động vẫn vững, khả năng Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn có thể được thị trường đánh giá cao hơn.

CPI và PPI trở thành tâm điểm trong tuần

Sau báo cáo việc làm, nhà đầu tư sẽ tiếp tục hướng sự chú ý đến các dữ liệu lạm phát của Mỹ.

Theo lịch công bố chính thức của BLS, chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 8 sẽ được công bố vào ngày 10/9, trong khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 sẽ được công bố ngày 11/9, đều vào lúc 8h30 sáng theo giờ miền Đông Mỹ.

Đây là những dữ liệu quan trọng trước thềm cuộc họp FOMC ngày 15-16/9. Một báo cáo lạm phát cao hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng Fed giữ hoặc tăng lãi suất, trong khi dữ liệu yếu hơn có thể làm giảm áp lực thắt chặt chính sách.

Với việc báo cáo việc làm đã vượt xa dự báo, thị trường nhiều khả năng sẽ phản ứng mạnh hơn với các số liệu CPI và PPI nếu xuất hiện bất ngờ lớn.

Giá dầu tăng làm gia tăng áp lực lạm phát

Bên cạnh dữ liệu kinh tế, diễn biến địa chính trị cũng đang trở thành một yếu tố quan trọng đối với thị trường Mỹ.

Trong ngày 8/9, giá dầu Brent có thời điểm vượt 97 USD/thùng khi căng thẳng liên quan đến Iran và khu vực Vịnh Ba Tư tiếp tục leo thang. Reuters cho biết Brent được giao dịch quanh 97,04 USD/thùng, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở khoảng 4,788%.

Giá dầu tăng kéo dài có thể làm gia tăng áp lực lạm phát, đặc biệt thông qua chi phí nhiên liệu, vận tải và sản xuất. Điều này khiến bài toán chính sách của Fed trở nên phức tạp hơn khi ngân hàng trung ương phải cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Phố Wall đứng trước nhiều yếu tố có thể gây biến động

Sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, thị trường chứng khoán Mỹ trở lại trong bối cảnh các nhà đầu tư phải đánh giá đồng thời nhiều yếu tố: báo cáo việc làm mạnh, lợi suất trái phiếu tăng, giá dầu neo ở mức cao và kỳ vọng Fed có thể điều chỉnh lãi suất trong tháng 9.

Trong phiên giao dịch ngày 8/9, S&P 500 futures được Reuters ghi nhận giảm khoảng 0,1% trước khi Phố Wall mở cửa trở lại. Diễn biến này cho thấy tâm lý thị trường vẫn thận trọng sau kỳ nghỉ.

Trong ngắn hạn, CPI và PPI sẽ là những dữ liệu có khả năng tác động mạnh đến kỳ vọng lãi suất. Cùng với đó, diễn biến giá dầu và căng thẳng tại Trung Đông có thể tiếp tục ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát.

Nhìn chung, phiên giao dịch ngày 8/9 sẽ là phiên mở cửa trở lại của Phố Wall sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, thay vì một phiên đã có số liệu đóng cửa. Nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi các dữ liệu kinh tế quan trọng trước cuộc họp FOMC ngày 15-16/9, trong bối cảnh kỳ vọng về khả năng Fed tăng lãi suất đã tăng lên sau báo cáo việc làm tháng 8.

Liên hệ: Minh Thắng HCT 036.7847.099 để nhận tư vấn đầu tư hàng hóa phái sinh.
HCT Kiến tạo giá trị - Chia sẻ thành công