> ## Content Index
> Fetch the complete content index at: https://wecommodity.com/llms.txt
> Use this file to discover other available public pages before exploring further.

# Dòng vốn vào ETF Ấn Độ tăng trong tháng 9, nhập khẩu giảm thêm khi nhu cầu theo mùa tăng tốc – Chacko của WGC
- URL: https://wecommodity.com/dong-von-vao-etf-an-do-tang-trong-thang-9-nhap-khau-giam-them-khi-nhu-cau-theo-mua-tang-toc-chacko-cua-wgc/
- Published: 2026-10-20T17:40:45.000Z
- Updated: 2026-10-20T18:58:06.000Z
- Description: (Tin Kitco) – Nhu cầu vàng theo mùa của Ấn Độ đang phục hồi, khi các đợt giảm giá gần đây đang giúp hỗ trợ nhu cầu trang sức và dòng vốn vào ETF, trong khi hoạt động giao dịch vàng tương lai và khối lượng nhập khẩu giảm trong tháng 9, theo Kavita Chacko, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Ấn Độ tại Hội đồng…
- Author: Thắng Commodity
- Tags: tin tức, news-kitco-com, Giá vàng, Kim loại, Giá bạc, kim loại quý, USD, Tin thế giới

(Tin Kitco) – Nhu cầu [vàng](https://www.kitco.com/charts/gold?Symbol=USD&ref=wecommodity.com) theo mùa của Ấn Độ đang phục hồi, khi các đợt giảm giá gần đây đang giúp hỗ trợ nhu cầu trang sức và dòng vốn vào ETF, trong khi hoạt động giao dịch vàng tương lai và khối lượng nhập khẩu giảm trong tháng 9, theo Kavita Chacko, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Ấn Độ tại Hội đồng Vàng Thế giới (WGC).

Trong bản cập nhật mới nhất về Ấn Độ của WGC công bố hôm thứ Ba, Chacko viết rằng giá vàng đã ổn định trong tháng 10 sau mức giảm mạnh 8.5% trong tháng 9.

“Việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cao hơn, đồng USD mạnh hơn và vị thế hợp đồng tương lai giảm đã đè nặng lên giá, bất chấp sự mạnh lên của dòng vốn vào ETF toàn cầu,” bà nói. “Giá trong nước giảm ít hơn, 4.8% xuống INR147,613/10g, với sự yếu đi của INR giúp giảm bớt một phần mức giảm của giá quốc tế.”

“Giá đã duy trì trong biên độ trong tháng 10,” Chacko nói thêm. “Vào giữa tháng, giá vàng quốc tế nhìn chung ổn định so với cuối tháng 9, trong khi giá trong nước thấp hơn khoảng 1%, một phần do đồng INR tăng giá.”

Giá vàng trong nước cũng thu hẹp mạnh mức chiết khấu trong tháng 10, giảm từ mức trung bình $66 mỗi ounce trong tháng 9 xuống chỉ còn $8 tính đến ngày 16 tháng 10\. “Việc thu hẹp phản ánh nhu cầu theo mùa đang được cải thiện, mặc dù mức chiết khấu tiếp diễn so với ngang giá nhập khẩu cho thấy nguồn cung trong nước đầy đủ, với phản hồi từ ngành cho rằng nguồn cung vàng cũ và dòng chảy không chính thức là các yếu tố góp phần,” bà nói.

![](https://wecommodity.com/content/images/2026/10/cce5af5d-5a00-4a42-9333-88e8605cec22-1.png)

Và nhu cầu vàng theo mùa đang tăng lên khi Ấn Độ bước vào giai đoạn lễ hội và cưới hỏi thường niên. “Việc giá vàng giảm gần đây đã hỗ trợ phần nào cho nhu cầu,” Chacko lưu ý. “Các nhà sản xuất báo cáo dòng đơn hàng lành mạnh khi các nhà bán lẻ bổ sung hàng tồn kho để đáp ứng nhu cầu theo mùa này, trong khi phản hồi từ ngành cho thấy lượng khách đến cửa hàng đang cải thiện. Cùng với hoạt động tiếp thị và khuyến mại gia tăng, các nhà kim hoàn đã tập trung vào thiết kế mới và những món đồ nhẹ hơn, mang lại khả năng đeo cao hơn.”

Trong khi đó, nhu cầu vàng thỏi và vàng xu đã chững lại khi đà tăng giá yếu đi, làm giảm tốc độ mua vào liên quan đến đầu tư đã thấy trong đợt tăng giá trước đó.

“Các nhà bán lẻ trang sức niêm yết báo cáo doanh thu tăng trưởng mạnh hai chữ số trong khoảng 20-30% so với cùng kỳ năm trước trong quý 7-9, cho thấy nhu cầu tiêu dùng có sức chịu đựng bất chấp giá vàng cao và biến động trong quý và lịch lễ hội kém thuận lợi hơn,” bà nói. “Kết quả này đặc biệt đáng chú ý vì các lễ hội chính đã hỗ trợ doanh số trong cùng kỳ năm ngoái đã chuyển sang quý 10-12 trong năm nay.”

Chacko cho biết tăng trưởng nhu cầu trang sức được thúc đẩy bởi doanh số cùng cửa hàng mạnh và việc tiếp tục mở rộng mạng lưới. “Nhu cầu trong quý được hưởng lợi từ mua sắm liên quan đến cưới hỏi, mua sắm lễ hội, sở thích ngày càng tăng của người tiêu dùng đối với trang sức nhẹ, hoạt động khuyến mại do thương hiệu dẫn dắt và tăng trưởng mạnh trong các kênh thương mại điện tử,” bà nói. “Cơ cấu tăng trưởng cho thấy tăng trưởng giá trị tiếp tục vượt tăng trưởng khối lượng. Tăng trưởng số người mua vẫn ở mức trung bình một chữ số, trong khi quy mô hóa đơn trung bình tăng hai chữ số, phản ánh tác động kết hợp của giá vàng cao hơn và xu hướng cao cấp hóa đang diễn ra.”

“Các giao dịch trao đổi vàng cũ vẫn là nguồn cầu quan trọng, tăng hơn 10% so với cùng kỳ năm trước và chiếm hơn 50% doanh số ở một số nhà bán lẻ,” bà nói thêm. “Ngược lại, nhu cầu vàng xu do đầu tư dẫn dắt được báo cáo đã chững lại từ mức nền mạnh.”

Các ETF vàng Ấn Độ cũng chứng kiến dòng vốn vào ròng tăng trong tháng 9, phù hợp với xu hướng toàn cầu. “Theo dữ liệu từ Hiệp hội Quỹ Tương hỗ Ấn Độ (AMFI), dòng vốn vào ròng tăng lên INR44.5bn (US$466.2mn), mức cao nhất trong bảy tháng,” Chacko viết. “Gần 3t đã được bổ sung vào lượng nắm giữ trong tháng, đưa tổng lượng nắm giữ lũy kế lên 124t. Sự phục hồi của dòng vốn vào cho thấy các nhà đầu tư coi đà giảm giá tháng 9 là cơ hội để bổ sung vàng như một tài sản chiến lược và công cụ đa dạng hóa danh mục.”

Tuy nhiên, bất chấp dòng vốn chảy vào cao hơn, tổng tài sản quản lý đã giảm 2.5% từ tháng 8 sang tháng 9, xuống còn $19.5 billion, chủ yếu do giá vàng trong nước giảm 7% trong tháng. “Các quỹ ETF vàng chiếm 2.25% tổng AUM của các quỹ tương hỗ, thấp hơn một chút so với 2.27% vào tháng 1/26.”

Sự tham gia của nhà đầu tư vào các quỹ ETF vàng cũng tăng lên. “Các quỹ ETF vàng đã có thêm 140,231 tài khoản (folio) mới trong tháng 9, tăng rõ rệt so với khoảng 4,000 vào tháng 8, đưa tổng số tài khoản lên 12.68mn,” bà cho biết. “Sự gia tăng này cho thấy đợt điều chỉnh giảm giá đã khuyến khích sự tham gia rộng rãi hơn của nhà đầu tư, làm nổi bật mối quan tâm tiếp tục đối với vàng như một kênh phân bổ dài hạn trong danh mục đầu tư.”

![](https://wecommodity.com/content/images/2026/10/172fe937-f84f-4e8d-befe-b924b2a6b111-1.png)

“Dòng vốn chảy vào vẫn tiếp diễn trong tháng 10, với ước tính INR17.22bn (US$ 181mn) vốn vào ròng trong nửa đầu tháng, tương đương khoảng 1.2t,” bà nói thêm.

Trong khi đó, các quỹ tương hỗ đầu tư vào ETF vàng đã thông báo tạm ngừng nhận các khoản đăng ký mới hoặc đăng ký bổ sung vào các sản phẩm tiết kiệm vàng và Quỹ đầu tư mẹ (FoFs) kể từ ngày 16 tháng 10 năm 2026, dù hạn chế này không áp dụng đối với các kế hoạch đầu tư định kỳ (SIP) hiện hữu hay các yêu cầu mua lại.

“Dù không có lý do nào được đưa ra cho động thái này, theo thông tin được báo cáo, động thái này diễn ra sau các cuộc trao đổi với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Ấn Độ (SEBI) và nhiều khả năng nhằm giảm nhập khẩu vàng,” Chacko nói. “Động thái mới nhất này tiếp nối các giới hạn đã được áp đặt đối với việc đăng ký trực tiếp quy mô lớn vào ETF vàng và FoF vàng, vốn diễn ra vào đầu tháng 6.”

Nhu cầu đối với vàng kỹ thuật số cũng tăng trong tháng trước. “Nhu cầu vàng kỹ thuật số vẫn vững chắc trong tháng 9, với lượng mua tăng lên INR25.9bn (US$271mn), tăng 4% so với tháng 8, cao hơn 83% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn 4% so với giá trị mua trung bình hàng tháng được ghi nhận trong năm tháng trước đó,” bà viết. “Khối lượng đạt 1.7t, cao hơn 18% so với mức trung bình dài hạn hàng tháng kể từ tháng 1 năm 2025.”

![](https://wecommodity.com/content/images/2026/10/b1bff88d-5db8-4926-9f48-b653b75d414b-1.png)

Lũy kế từ đầu năm 2026 đến nay, lượng mua đạt tổng cộng 16.3 tonnes, so với 9.2 tonnes trong cùng kỳ năm 2025, tức tăng 76%. “Sự mạnh lên của vàng kỹ thuật số cho thấy người tiêu dùng vẫn bị thu hút bởi cách đầu tư tiện lợi này nhờ khả năng tiếp cận, sự thuận tiện và mức đầu tư tối thiểu thấp.”

Và giao dịch hợp đồng tương lai đã hạ nhiệt trong tháng trước nhưng nhìn chung vẫn vững chắc. “Giao dịch hợp đồng tương lai vàng trên Sàn Giao dịch Đa hàng hóa Ấn Độ (MCX) vẫn ở mức cao trong tháng 9, dù hoạt động đã dịu lại so với mức cao nhất trong năm tháng của tháng 8,” Chacko lưu ý. “Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày giảm 4% so với tháng trước xuống 18.3t, trong khi giá trị giao dịch giảm với tốc độ nhanh hơn, giảm 10% so với tháng trước xuống INR265bn (US$2.8bn), phản ánh giá vàng thấp hơn. Bất chấp đà hạ nhiệt, sự tham gia thị trường vẫn lành mạnh, với cả khối lượng và giá trị giao dịch đều cao hơn khoảng 20% so với mức trung bình từ tháng 4 đến tháng 8, cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro và định vị chiến thuật vẫn tiếp diễn.”

![](https://wecommodity.com/content/images/2026/10/d52cab37-9d2a-4191-8c66-dbe4f037eaeb-1.png)

Trong khi đó, nhập khẩu tiếp tục giảm trong tháng trước. “Nhập khẩu vàng giảm mạnh trong tháng 9 xuống còn US$1.8bn, mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2024 và giảm 22% so với tháng trước và 81% so với cùng kỳ năm trước,” bà nói. “Khối lượng nhập khẩu gộp ước tính khoảng 20t, trong khi tỷ trọng vàng trong tổng nhập khẩu hàng hóa giảm xuống 2.4% từ 14% một năm trước đó. Sự sụt giảm mạnh này, bất chấp mùa lễ hội đang đến gần, nhiều khả năng phản ánh nguồn cung trong nước dồi dào hơn, bao gồm vàng tái chế có được từ các chương trình đổi vàng cũ.”

![](https://wecommodity.com/content/images/2026/10/b516b943-bebe-49a9-beb1-f3a2179d3df2-1.png)

Về triển vọng phía trước, Chacko cho biết các bình luận từ những người quản lý cửa hàng trang sức tỏ ra lạc quan về hai quý sắp tới. “Doanh số được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ việc mở cửa hàng mới cũng như các chiến dịch tiếp thị và khuyến mại,” bà nói.

Hội đồng Vàng Thế giới kỳ vọng mùa lễ hội và mùa cưới sẽ tạo ra “bối cảnh nhu cầu thuận lợi trong ngắn hạn, với giá thấp hơn hỗ trợ chi tiêu cho trang sức, dù mức giá cao có thể tiếp tục hạn chế tăng trưởng khối lượng.”

*Xem giá*[ *kim loại quý trực tiếp*](https://www.kitco.com/price?ref=wecommodity.com) *cho vàng, bạc, bạch kim và palladium — tính bằng USD, CAD và 12 loại tiền tệ khác.*

Thẻ bài viết: [Giá vàng](https://wecommodity.com/tag/gia-vang/), [Kim loại](https://wecommodity.com/tag/kim-loai/), [Giá bạc](https://wecommodity.com/tag/gia-bac/), [Kim loại quý](https://wecommodity.com/tag/kim-loai-quy/), [USD](https://wecommodity.com/tag/usd/), [Tin thế giới](https://wecommodity.com/tag/tin-the-gioi/)

Nguồn: Bài viết gốc: [www.kitco.com](https://www.kitco.com/news/article/2026-10-20/indian-etf-inflows-rise-september-imports-fall-further-seasonal-demand?ref=wecommodity.com)

**Liên hệ: Minh Thắng HCT 036.7847.099** để nhận tư vấn đầu tư hàng hóa phái sinh.  
HCT Kiến tạo giá trị - Chia sẻ thành công