tin tức

Fed và dữ liệu lạm phát Mỹ: Phép thử mới cho giá vàng, bạc

Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 28/10 và dữ liệu lạm phát Mỹ công bố ngày 29/10 sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường vàng và bạc trong tuần này.

Investing.com - Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 28/10 và dữ liệu lạm phát Mỹ công bố ngày 29/10 sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường vàng và bạc trong tuần này. Trong bối cảnh giá năng lượng tăng làm dấy lên lo ngại lạm phát kéo dài, nhà đầu tư đang tìm kiếm thêm tín hiệu về triển vọng lãi suất và chính sách tiền tệ.

Giá dầu Brent tiến sát 118 USD/thùng trong tuần trước, khi các cuộc tấn công tại Saudi Arabia làm gia tăng lo ngại về nguồn cung năng lượng. Sang đầu phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai, giá dầu giảm về khoảng 115,80 USD/thùng nhưng vẫn ở mức cao.

Giá năng lượng tăng có thể đẩy chi phí sản xuất và vận chuyển lên cao, gây thêm áp lực lên lạm phát và làm gia tăng khả năng Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn. Điều này gây bất lợi cho các tài sản không sinh lãi như vàng và bạc, vốn thường chịu sức ép khi lợi suất trái phiếu tăng.

Thị trường hiện kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 10, trong khi khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn là yếu tố được quan tâm. Dữ liệu chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ, dự kiến công bố ngày 29/10, sẽ cung cấp thêm thông tin về diễn biến lạm phát và triển vọng chính sách tiền tệ.

Giá vàng đối mặt nguy cơ điều chỉnh sâu hơn

Trong ngắn hạn, giá vàng vẫn chịu áp lực sau khi giảm về quanh 4.000 USD/ounce và phá vỡ vùng 4.100 USD/ounce trong đợt bán tháo gần đây. Theo FXEmpire, mốc 3.950 USD/ounce là vùng hỗ trợ đáng chú ý. Nếu giá giảm xuống dưới ngưỡng này, kim loại quý có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh sâu hơn về 3.800 USD/ounce.

Triển vọng dài hạn lại có những yếu tố hỗ trợ riêng. Trong nhận định công bố ngày 19/10, công ty nghiên cứu kim loại quý Metals Focus dự báo giá vàng trung bình đạt 5.330 USD/ounce trong năm 2027 và có thể tiến gần 6.000 USD/ounce vào quý IV/2027. Theo tổ chức này, nợ công gia tăng, bất ổn tài khóa và nhu cầu đa dạng hóa dự trữ vẫn có thể hỗ trợ vàng, dù lợi suất trái phiếu cao và áp lực lạm phát đang hạn chế dòng vốn đầu tư trong ngắn hạn.

Như vậy, áp lực điều chỉnh hiện tại chưa đồng nghĩa với việc các động lực dài hạn của vàng đã suy yếu hoàn toàn. Tuy nhiên, diễn biến lợi suất trái phiếu, đồng USD và kỳ vọng chính sách tiền tệ của Fed vẫn là những yếu tố quan trọng đối với khả năng phục hồi của kim loại quý.

Bạc chịu áp lực từ cả lãi suất và nhu cầu công nghiệp

Tương tự vàng, bạc đang chịu sức ép trong ngắn hạn. Giá kim loại này đã đóng cửa dưới mốc 55 USD/ounce trong tuần trước. Theo FXEmpire, vùng 49-50 USD/ounce là ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo nếu đà giảm tiếp diễn.

Không chỉ chịu ảnh hưởng từ kỳ vọng lãi suất, triển vọng bạc còn phụ thuộc đáng kể vào nhu cầu công nghiệp. Trong báo cáo ngày 22/10, WisdomTree dự báo giá bạc có thể phục hồi về khoảng 70 USD/ounce vào quý III/2027, chủ yếu nhờ triển vọng tăng giá của vàng. Tuy nhiên, tổ chức này cảnh báo nhu cầu bạc trong lĩnh vực điện mặt trời có thể suy yếu khi các nhà sản xuất tìm cách giảm lượng bạc sử dụng trong mỗi tấm pin hoặc thay thế kim loại này bằng vật liệu khác. Ở chiều ngược lại, nhu cầu từ xe điện, cơ sở hạ tầng sạc và đầu tư vào hạ tầng AI có thể bù đắp một phần sức ép.

Metals Focus cũng lưu ý những rủi ro đối với nhu cầu công nghiệp khi dự báo thị trường bạc vật chất có thể chuyển từ mức thiếu hụt 35,4 triệu ounce trong năm 2026 sang dư cung 37,3 triệu ounce vào năm 2027. Nhu cầu bạc công nghiệp được dự báo giảm từ 640,2 triệu ounce trong năm nay xuống 618,2 triệu ounce vào năm tới, một phần do xu hướng tiết kiệm nguyên liệu trong ngành sản xuất pin mặt trời.

Dù dự báo nguồn cung chuyển sang dư thừa, Metals Focus vẫn kỳ vọng giá bạc trung bình đạt 84,40 USD/ounce trong năm 2027 và vượt 90 USD/ounce vào quý IV cùng năm, nhờ khả năng nhu cầu đầu tư phục hồi. Điều này cho thấy triển vọng giá bạc vẫn có thể được hỗ trợ bởi dòng vốn đầu tư, nhưng mức độ phục hồi sẽ phụ thuộc vào việc lực cầu này có đủ bù đắp sự suy yếu của nhu cầu công nghiệp hay không.

Trong tuần này, quyết định của Fed và dữ liệu PCE của Mỹ sẽ là hai sự kiện quan trọng đối với thị trường vàng và bạc. Bên cạnh đó, diễn biến giá dầu vẫn cần được theo dõi, bởi biến động của thị trường năng lượng có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát và triển vọng lãi suất.