tin tức

Goldman Sachs nêu 3 yếu tố hỗ trợ vị thế mua hàng hóa

Goldman Sachs khuyến nghị nắm giữ vị thế mua (long) hàng hóa như một công cụ phòng hộ danh mục đầu tư, bởi leo thang địa chính trị — chẳng hạn như các cuộc tấn công vận tải biển ngày càng dữ dội hoặc thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng năng lượng — có thể đẩy giá năng lượng tăng mạnh.

Investing.com - Goldman Sachs khuyến nghị nắm giữ vị thế mua (long) hàng hóa như một công cụ phòng hộ danh mục đầu tư, bởi leo thang địa chính trị — chẳng hạn như các cuộc tấn công vận tải biển ngày càng dữ dội hoặc thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng năng lượng — có thể đẩy giá năng lượng tăng mạnh.

Rổ hàng hóa BCOM đã mang lại tổng mức sinh lời 36% từ đầu năm đến nay. Ngân hàng này khuyến nghị phân bổ tích cực cả về mặt chiến thuật lẫn cơ cấu, dù kỳ vọng giá dầu thô và khí đốt tự nhiên châu Âu sẽ hạ nhiệt khi nguồn cung từ Trung Đông điều chỉnh thích nghi. Goldman Sachs cho biết một mùa đông lạnh giá có thể đẩy giá khí đốt tự nhiên châu Âu tăng trở lại.

Kể từ khi cuộc chiến liên quan đến Iran nổ ra, giá cổ phiếu và đặc biệt là giá trái phiếu đã trở nên nhạy cảm bất thường với giá năng lượng. Goldman Sachs lý giải điều này là do tăng trưởng GDP toàn cầu vẫn vững chắc và năm năm liên tiếp lạm phát vượt mục tiêu đã khiến các ngân hàng trung ương phải phản ứng trước tác động lạm phát từ việc giá năng lượng tăng cao.

Các cuộc chiến tại Iran và Nga-Ukraine, khả năng cao xảy ra hiện tượng El Niño siêu mạnh gây gián đoạn thời tiết, cùng với nguy cơ các quốc gia áp đặt hạn chế xuất khẩu lương thực, đang tạo ra rủi ro tăng giá đối với các mặt hàng nông sản.

Với nhiều mức giá năng lượng giao ngay đã phản ánh phần bù rủi ro đáng kể, Goldman Sachs ưu tiên các công cụ phòng hộ năng lượng có mục tiêu, mang lại tiềm năng tăng giá bất cân xứng và định giá hấp dẫn hơn. Các lựa chọn bao gồm hợp đồng tương lai xăng dầu châu Âu mùa hè 2027 và quyền chọn mua dạng call spread khí đốt tự nhiên TTF châu Âu quý 1 năm tài chính 2027.

Goldman Sachs cho biết hàng hóa còn mang lại lợi ích đa dạng hóa về mặt cơ cấu, đóng vai trò bảo hiểm trước các rủi ro gián đoạn nguồn cung, khi mà sự tập trung nguồn cung ngày càng tăng, cạnh tranh Mỹ-Trung trong lĩnh vực AI và sự phân mảnh địa chính trị đang làm gia tăng những rủi ro này.

Hàng hóa cũng đang chịu áp lực tăng giá khi nhu cầu tăng cao gặp phải những hạn chế nguồn cung dai dẳng, đặc biệt trong lĩnh vực đồng, vàng và một số thị trường điện năng nhất định.

Đồng đang đối mặt với nguồn cung từ mỏ bị hạn chế trong khi nhu cầu đến từ quá trình điện khí hóa, các trung tâm dữ liệu, an ninh năng lượng, tích trữ chiến lược và AI tiếp tục tăng mạnh.

Nhu cầu vàng đang được thúc đẩy bởi xu hướng đa dạng hóa dự trữ của các ngân hàng trung ương, trong khi nguồn cung từ khai thác mỏ hàng năm vẫn còn nhỏ so với lượng vàng đang lưu thông trên thị trường.

Tại một số thị trường điện năng nhất định, chẳng hạn như PJM của Mỹ, làn sóng nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu tập trung cao độ về mặt địa lý đang vấp phải những hạn chế về nguồn cung điện.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.