tin tức

Citi: Giá khí đốt châu Âu có thể tăng mạnh vào năm 2027 do rủi ro Trung Đông

Ngân hàng này ước tính rằng giá TTF Hà Lan kỳ hạn mùa đông 2026-27 — mức giá chuẩn tham chiếu — có thể đạt €85 mỗi megawatt-giờ nếu xung đột leo thang nhưng các cơ sở hóa lỏng vẫn không bị ảnh hưởng. Giá có thể tăng lên khoảng €154/MWh nếu các cơ sở LNG bị tấn công và ngừng hoạt động, Citi cho biết.

Giá khí đốt tự nhiên tại châu Âu có thể tiếp tục dễ bị tổn thương trước các đợt tăng mạnh vào năm 2027, khi thị trường đánh giá rủi ro xung đột tái bùng phát ở Trung Đông và khả năng thiệt hại đối với cơ sở hạ tầng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG), các nhà phân tích của Citi cho biết.

Khi tính đến xác suất của cả hai kịch bản, Citi ước tính mức giá bình quân có trọng số vào khoảng €103/MWh trong kịch bản leo thang, so với mức giá hiện tại khoảng €95/MWh tại thời điểm phân tích. Nếu không có leo thang, giá có thể dao động trong khoảng €60–€70/MWh.

Citi cho biết giá các hợp đồng kỳ hạn mùa đông 2026-27, năm 2027 và năm 2028 dường như đang phản ánh xác suất leo thang tương tự nhau, cùng với khoảng 25% khả năng các cơ sở hóa lỏng bị tấn công.

Tuy nhiên, ngân hàng này đặt câu hỏi liệu thị trường có đang đánh giá chính xác rủi ro thiệt hại cơ sở hạ tầng hay không, khi dẫn ra sự cải thiện trong quan hệ giữa Iran và Qatar, đồng thời cảnh báo rằng diễn biến xung đột vẫn khó lường.

Citi cũng nhấn mạnh đà tăng mạnh của các hợp đồng khí đốt châu Âu kỳ hạn dài hơn, với giá TTF năm dương lịch 2028 tăng khoảng 60% trong ba tháng qua. Diễn biến này khá bất thường đối với các hợp đồng có kỳ hạn xa như vậy và đã đưa giá tiến gần đến mức ghi nhận vào năm 2022, sau khi cuộc chiến Nga-Ukraine nổ ra.

Ngân hàng này cho biết thị trường có thể đang định giá khả năng các cơ sở hóa lỏng LNG bị thiệt hại và ngừng hoạt động trong nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm, bên cạnh một số hoạt động mua lại vị thế bán khống.

Trong khi đó, Citi nhận thấy tiềm năng tăng giá được điều chỉnh theo rủi ro lớn hơn ở giá khí đốt chuẩn Henry Hub của Mỹ so với TTF châu Âu, nếu thời tiết lạnh khắc nghiệt hoặc xoáy cực xuất hiện. Giá Henry Hub kỳ hạn mùa đông đã giảm mạnh, trong khi vị thế đầu cơ của các nhà đầu tư quản lý tiền đang ở mức bán ròng thấp nhất kể từ đầu năm 2020.

Các nỗ lực ngoại giao liên quan đến Qatar, Ả Rập Saudi và Trung Quốc, cùng với các diễn biến xung quanh cuộc bầu cử tại Israel, vẫn là những yếu tố quan trọng có thể ảnh hưởng đến triển vọng thị trường, Citi cho biết.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.