tin tức

Giá vàng giữ vững ngưỡng hỗ trợ quan trọng 4.100 USD, nhưng liệu có thể phá vỡ mốc 4.200 USD khi rủi ro lạm phát đang cận kề?

(Kitco News) - Thị trường vàng có thể chưa sẵn sàng bứt phá lên trên khi gặp ngưỡng kháng cự ban đầu tại $4,200 một ounce, nhưng vẫn có sự lạc quan trong giới phân tích khi giá giữ được ngưỡng hỗ trợ trên $4,100 một ounce trước cuối tuần.

Giới phân tích lưu ý rằng lợi suất trái phiếu cao và áp lực lạm phát dai dẳng tiếp tục kìm hãm giá vàng; tuy nhiên, họ cũng nói thêm rằng các nhà đầu tư vẫn nhìn thấy giá trị trên thị trường khi các đợt giảm vẫn tiếp tục được mua vào.

Vàng giao ngay giao dịch lần cuối tại $4,187.30 một ounce, tăng hơn 1% so với thứ Sáu tuần trước. Phần lớn mức tăng của tuần này đến trong hai phiên gần nhất, khi giá nhanh chóng phục hồi sau khi giảm xuống dưới $4,100 một ounce vào thứ Tư.

Fawad Razaqzada, Chuyên gia phân tích thị trường tại FOREX.com, cho biết rằng bất chấp các rủi ro, diễn biến giá tuần này cho thấy thị trường có thể đã tìm thấy đáy.

“Các nhà đầu tư vàng phần lớn đang nhìn xuyên qua những rủi ro từ chính sách tiền tệ thắt chặt hơn vì lo ngại lạm phát có thể lại vượt mục tiêu do giá dầu cao,” ông nói. “Kim loại quý đang chứng tỏ giá trị của chúng như một hàng rào chống lạm phát, khi các đồng tiền pháp định tiếp tục mất giá trên khắp thế giới do áp lực giá dai dẳng. Điều này được phản ánh qua việc các ETF được hỗ trợ bằng vàng tiếp tục nhận dòng vốn vào trong đợt giá giảm gần đây.”

Mặc dù vàng đã xoay xở chống chọi được với những cơn gió ngược đáng kể, giới phân tích lưu ý rằng rủi ro giảm vẫn còn, đặc biệt là vào tuần tới với việc công bố dữ liệu lạm phát quan trọng.

Lukman Otunuga, Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại FXTM, chỉ ra rằng trong khi thị trường không kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào cuối tháng này, một đợt tăng lãi suất vẫn còn khả năng xảy ra vào tháng 12. Ông nói thêm rằng sẽ cần dữ liệu lạm phát nóng hơn đáng kể vào tuần tới để buộc Fed tăng lãi suất trong tháng này.

“Tuy nhiên, triển vọng trung hạn đến dài hạn hơn vẫn nghiêng về phe bán vàng, khi thị trường định giá gần như chắc chắn một đợt tăng lãi suất nữa của Fed vào tháng 12 năm 2026,” ông nói. “Trong tuần tới, báo cáo CPI của Mỹ vào thứ Tư có thể mang lại niềm tin mới cho phe bán nếu lạm phát tỏ ra dai dẳng trong bối cảnh giá năng lượng cao hơn. Bức tranh kỹ thuật làm gia tăng rủi ro giảm. Sự yếu ớt kéo dài dưới $4,200 mở ra con đường hướng tới $4,100 và $4,000, trong khi một cuộc bứt phá lên trên nó có thể chứng kiến một động thái mạnh hướng tới đường SMA 100 ngày gần $4,260 và $4,300.”

Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, cho biết ông kỳ vọng giá vàng sẽ vẫn dao động trong biên độ vào tuần tới. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng ông không coi đây là điều tiêu cực đối với thị trường, mô tả đợt phục hồi tuần này từ dưới $4,100 là “đáng khích lệ.”

“Vàng có khả năng vẫn dao động trong biên độ khi những thách thức kinh tế vĩ mô hiện tại được một số người coi là tiêu cực đối với vàng, điều mà đáng lẽ phải như vậy, và những người khác lại coi cùng những thách thức đó là lý do để gia tăng vị thế mua, như đã thấy qua nhiều tuần mua ETF,” ông nói.

Nhìn xa hơn diễn biến giá tuần tới, Hansen cho biết trong một báo cáo công bố thứ Năm rằng ông vẫn lạc quan về vàng trong trung hạn, vì ông nhận thấy hai yếu tố giúp các nhà đầu tư nhìn xa hơn lợi suất trái phiếu cao và sự gia tăng trước mắt trong chi phí cơ hội của việc nắm giữ một tài sản không sinh lãi.

“Chi phí đi vay cao cuối cùng sẽ làm suy yếu hoạt động kinh tế, phơi bày những điểm yếu ở các lĩnh vực đòn bẩy cao. Tăng trưởng chậm lại hoặc suy thoái có khả năng kích hoạt nhu cầu mới đối với trái phiếu chính phủ, lợi suất thực giảm và cuối cùng là chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, hỗ trợ vàng,” ông nói. “Ở kịch bản thứ hai, tăng trưởng tỏ ra kiên cường hơn, nhưng lợi suất cao ngày càng gây áp lực lên tài chính công. Với nợ chính phủ vượt sản lượng kinh tế hàng năm ở một số nền kinh tế lớn, chi phí trả nợ tăng lên cuối cùng có thể buộc các nhà hoạch định chính sách phải can thiệp để ổn định thị trường trái phiếu. Sự can thiệp như vậy, đặc biệt nếu nó làm suy yếu niềm tin vào kỷ luật tiền tệ, có thể củng cố nhu cầu đối với vàng như một phương tiện lưu trữ giá trị.”

Nhìn vào triển vọng kỹ thuật của vàng, một số nhà phân tích cho rằng bất chấp đà phục hồi trong tuần này, vàng cần tăng trở lại một cách bền vững trên $4,200 trước khi nhà đầu tư quay trở lại thị trường.

David Morrison, Nhà phân tích Thị trường Cấp cao tại Trade Nation, cho biết với việc vàng giao dịch dưới mức quan trọng này, các chỉ báo động lượng tiếp tục cho thấy rủi ro giảm giá ở mức cao.

“MACD hàng ngày đã đi ngang và đang cố hướng lên. Điều đó là tín hiệu đáng khích lệ đối với phe mua. Tuy nhiên, MACD vẫn chưa giảm về các mức quá bán từng tồn tại khi giá tích lũy hồi tháng 7. Điều đó cho thấy bất kỳ động lượng tăng nào cũng có thể nhanh chóng hết đà, thậm chí còn nhanh hơn so với hồi tháng 8. Vì vậy, một lần nữa, đây là thời điểm tốt để thận trọng, đặc biệt khi đồng USD, vốn ít thay đổi và dường như đang tích lũy vào sáng nay, vẫn có thể đang trong trạng thái tăng giá,” ông nói.

Bên cạnh lợi suất trái phiếu ở mức cao, các nhà phân tích lưu ý rằng vàng có thể gặp khó khăn trước đồng USD trong tuần tới, khi sự yếu kém của đồng euro tiếp tục củng cố đồng bạc xanh.

Adam Turnquist, Chiến lược gia Trưởng về Đa tài sản tại LPL Financial, cho biết trong một ghi chú gần đây rằng Chỉ số Đô la Mỹ đã phá vỡ lên trên mô hình hai đáy và vượt qua mức cao tháng 6 quanh 101.75 điểm. Ông nói thêm rằng trong môi trường này, động lượng của đồng USD vẫn mang xu hướng tăng.

“Sức mạnh của đồng USD làm tăng chi phí hàng hóa tính bằng nội tệ và gia tăng gánh nặng trả nợ bằng USD,” ông nói. “Vàng trong lịch sử đã gặp khó khăn trong các giai đoạn đồng USD mạnh. Đồng USD mạnh hơn khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua nước ngoài.”

Ông nói thêm rằng nếu Chỉ số Đô la Mỹ phá vỡ trên 102.86, ông nhận thấy có dư địa để chỉ số này tăng cao tới 107 điểm. (Kitco Global Index cho thấy bao nhiêu phần trong biến động giá vàng hôm nay là do đồng USD so với chính thị trường vàng.)

Các nhà phân tích cho biết bất kỳ dữ liệu kinh tế nào hỗ trợ Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ sẽ có lợi cho đồng USD. Trong khi Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ là báo cáo được chú ý nhất trong tuần tới, các nhà phân tích cũng sẽ theo dõi dữ liệu lạm phát từ Chỉ số Giá sản xuất.

Thị trường cũng sẽ đón nhận dữ liệu sản xuất khu vực.

Các nhà kinh tế cũng lưu ý rằng thị trường sẽ nhạy cảm với các bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh, người sẽ tham gia một cuộc trò chuyện thân mật vào tối muộn thứ Năm theo giờ miền Đông, tại Hội nghị Thường niên của Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Nhóm Ngân hàng Thế giới ở Bangkok. Vào thứ Hai, các ngân hàng Mỹ và Canada sẽ đóng cửa lần lượt nhân Ngày Columbus và Ngày Lễ Tạ ơn; tuy nhiên, các thị trường chứng khoán Mỹ sẽ vẫn mở cửa để giao dịch.

Dữ liệu kinh tế cần theo dõi trong tuần tới:

Thứ Ba: Doanh số nhà hiện hữu của Mỹ
Thứ Tư: CPI của Mỹ
Thứ Năm: PPI của Mỹ, Doanh số bán lẻ của Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ, khảo sát sản xuất của Fed Philadelphia, Khảo sát Empire State của Fed New York, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh phát biểu tại sự kiện IMF

Xem trực tiếpgiá kim loại quý cho vàng, bạc, bạch kim và palladium — bằng USD, CAD và 12 loại tiền tệ khác.