tin tức

Giá vàng vật lộn để giữ mức tăng đầu phiên khi đồng USD tiến gần mức cao nhất 18 tháng, lợi suất trái phiếu vẫn ở mức cao - Bản tin AM của Kitco

(Kitco NewsWire) – Thị trường vàng đang chật vật duy trì đà phục hồi gần đây khi áp lực lạm phát dai dẳng, lợi suất trái phiếu ở mức cao và đồng USD giao dịch gần mức cao nhất trong 18 tháng tiếp tục tạo ra những lực cản đáng kể đối với kim loại quý này trước một tuần dữ liệu kinh tế quan trọng…

Giá vàng khởi đầu tuần với mức tăng khiêm tốn, có thời điểm giao dịch trên $4,200 một ounce trong phiên châu Á; tuy nhiên, đà tăng giá đã phai nhạt khi các nhà đầu tư vẫn ngần ngại nắm giữ các vị thế lớn trước báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào thứ Tư.

Vàng giao ngay được ghi nhận lần cuối quanh mức $4,156.20 một ounce trước phiên giao dịch Bắc Mỹ, giảm gần 1% trong ngày. Kim loại quý này đã không thể xây dựng đà tăng từ đợt phục hồi tuần trước sau khi giá có thời điểm rơi xuống dưới $4,100 một ounce. Bất chấp động lực mua vào gần đây, vàng vẫn ở mức thấp hơn đáng kể so với đỉnh hồi tháng Tám khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá tác động của chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và lạm phát dai dẳng.

Bạc cũng đang chật vật duy trì đà phục hồi, với giá giao dịch quanh mức $60.35 một ounce sau khi có thời điểm vượt lên trên $61 trong phiên trước đó.

Dữ liệu kinh tế Mỹ mới nhất tiếp tục vẽ nên một bức tranh phức tạp cho các thị trường tài chính khi niềm tin tiêu dùng suy yếu tương phản với kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức cao dai dẳng.

Hôm thứ Sáu, Đại học Michigan báo cáo rằng chỉ số tâm lý tiêu dùng sơ bộ của họ đã giảm xuống 46.3 trong tháng Mười, từ mức 48.1 của tháng Chín và thấp hơn kỳ vọng 47.6. Chỉ số điều kiện kinh tế hiện tại giảm mạnh xuống 44.7, mức thấp nhất từng được ghi nhận.

Đồng thời, kỳ vọng lạm phát trong một năm của người tiêu dùng tăng lên 4.7%, từ mức 4.6%, trong khi kỳ vọng dài hạn tăng lên 3.5% từ mức 3.4%.

Dữ liệu tâm lý đáng thất vọng này diễn ra sau báo cáo việc làm tháng Chín yếu hơn kỳ vọng, cho thấy nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 29,000 việc làm, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.2%. Mặc dù các dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại thường sẽ hỗ trợ kỳ vọng về chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, áp lực lạm phát dai dẳng vẫn tiếp tục khiến triển vọng của Cục Dự trữ Liên bang trở nên phức tạp.

Vị thế thị trường vẫn nghiêng về khả năng thắt chặt tiền tệ hơn nữa, với hợp đồng tương lai lãi suất phản ánh xác suất khoảng 85% cho ít nhất một lần tăng lãi suất nữa vào tháng Mười Hai. Các nhà đầu tư chỉ thấy khoảng 17% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Mười. Sự phân kỳ giữa tăng trưởng việc làm chậm lại và kỳ vọng lạm phát cao đang giữ lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng USD được hỗ trợ, hạn chế khả năng của vàng trong việc duy trì đà phục hồi gần đây.

Đồng USD vẫn là một trở ngại đáng kể đối với kim loại quý này, với Chỉ số Đô la Mỹ đang giữ quanh mức 102.20, gần mức cao nhất trong khoảng 18 tháng. (Kitco Global Index cho thấy bao nhiêu phần trong biến động vàng hôm nay đến từ đồng USD so với chính thị trường vàng.)

Simon-Peter Massabni, Trưởng bộ phận Phát triển Kinh doanh tại XS.com, cho biết đồng USD tiếp tục hưởng lợi từ sự kết hợp giữa lạm phát năng lượng dai dẳng, bất định địa chính trị và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ ở mức cao.

Massabni nói thêm rằng áp lực lạm phát dai dẳng đang ngăn các ngân hàng trung ương nới lỏng chính sách tiền tệ và buộc các thị trường thu nhập cố định phải điều chỉnh theo kỳ vọng lãi suất cao hơn.

Mặc dù sức mạnh của đồng USD đang gây áp lực lên vàng, các nhà phân tích lưu ý rằng kim loại quý này vẫn tiếp tục thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn khi các nhà đầu tư đối mặt với các điều kiện kinh tế đang xấu đi và bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng.

Cuộc xung đột đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Iran vẫn là một nguồn bất ổn đáng kể, đặc biệt khi các cuộc đàm phán nhằm mở lại eo biển Hormuz đã không tạo ra được một giải pháp lâu dài. Các quan chức Iran đã bác bỏ các đề xuất của Hoa Kỳ là không thỏa đáng, trong khi các cuộc tấn công mới nhằm vào cơ sở hạ tầng của Ả Rập Xê-út và việc triển khai quân sự tiếp diễn đã làm dấy lên lo ngại về sự leo thang khu vực hơn nữa. Mặc dù giá dầu đã hạ nhiệt sau tuyên bố của Tổng thống Donald Trump về một đề xuất ngừng bắn năng lượng giữa Nga và Ukraine, rủi ro gián đoạn trở lại đối với nguồn cung năng lượng Trung Đông vẫn ở mức cao. Dầu thô Brent đã lùi về mức $105 một thùng, trong khi West Texas Intermediate đang giao dịch trên $92 một thùng. Đối với vàng, xung đột này vẫn là con dao hai lưỡi: bất ổn địa chính trị hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng giá năng lượng cao hơn có nguy cơ khiến lạm phát duy trì ở mức cao, củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn.

Trong khi đó, thị trường trái phiếu Hoa Kỳ tiếp tục là một thách thức đáng kể khác đối với vàng khi lợi suất chuẩn trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn cao hơn nhiều so với 5%, gần mức chưa từng thấy trong gần hai thập kỷ. Mặc dù lợi suất tăng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng, các nhà phân tích lưu ý rằng những lý do đằng sau sự yếu kém của thị trường trái phiếu đang ngày càng trở nên quan trọng. Với nợ chính phủ Hoa Kỳ vượt $40 trillion và chi phí lãi hàng năm vượt $1 trillion, các nhà đầu tư đang yêu cầu mức đền bù lớn hơn cho những rủi ro gắn với việc nắm giữ nợ chính phủ dài hạn. Lạm phát dai dẳng, nhu cầu vay vốn gia tăng và lo ngại về tính bền vững của chính sách tài khóa Hoa Kỳ đang góp phần làm gia tăng phần bù kỳ hạn. Mặc dù những diễn biến này tạo ra trở ngại trước mắt cho vàng, chúng cũng có thể củng cố sức hấp dẫn dài hạn của vàng như một tài sản tiền tệ thay thế và công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Massabni cho biết rằng bất chấp những trở ngại hiện tại, vàng đang tiến gần đến một bước ngoặt kỹ thuật và cơ bản quan trọng.

"Câu hỏi then chốt không chỉ đơn thuần là liệu vàng có thể phục hồi từ vùng này hay không, mà là liệu các điều kiện kinh tế và cơ bản cơ sở có đủ mạnh để biến một sự phục hồi tiềm năng thành một xu hướng tăng bền vững hơn hay không," ông nói.

Ông xác định vùng từ $4,155 đến $4,177 một ounce là một vùng hỗ trợ quan trọng, đồng thời nói thêm rằng một sự phục hồi bền vững sẽ phụ thuộc vào việc liệu dữ liệu lạm phát có cho phép lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng USD mất đà hay không.

Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng lạm phát mạnh hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng về việc thắt chặt tiền tệ bổ sung, có khả năng khiến vàng chịu áp lực bán mới.

Bài kiểm tra lớn tiếp theo của thị trường sẽ đến vào thứ Tư với việc công bố Chỉ số giá tiêu dùng tháng 9. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi liệu giá năng lượng tăng có đang ăn sâu vào các áp lực lạm phát rộng hơn, đặc biệt là giá tiêu dùng cơ bản, hay không.

Một báo cáo lạm phát yếu hơn dự kiến có thể làm dịu kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, mang lại phần nào sự giảm nhẹ cho vàng và bạc. Ngược lại, một bất ngờ lạm phát tăng khác có thể đẩy lợi suất trái phiếu và đồng USD lên cao hơn, làm tăng rủi ro áp lực bán mới trên toàn bộ nhóm kim loại quý.

Triển vọng ngắn hạn của vàng vẫn nghiêng về xu hướng giảm khi giá tiếp tục giao dịch dưới đường xu hướng đi xuống và các đường trung bình động dài hạn. Vùng hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại $4,175.03/ounce, tiếp theo là $4,141.86 và $4,103.24. Việc phá vỡ xuống dưới các mức này có thể mở ra đà giảm sâu hơn về $4,067.42. Ở chiều tăng, vùng kháng cự ban đầu được nhìn thấy tại $4,226.82, và việc phá vỡ bền vững trên mức đó có thể mở đường lên $4,271.57 và $4,311.17. Các nhà phân tích lưu ý rằng vàng sẽ cần vượt qua đường xu hướng giảm của mình để thiết lập một đợt phục hồi tăng giá bền vững hơn.

Trong khi đó, triển vọng kỹ thuật của bạc cũng vẫn thận trọng khi kim loại quý này vật lộn để vượt qua ngưỡng kháng cự từ đường xu hướng giảm của mình. Các nhà phân tích đang theo dõi vùng hỗ trợ ban đầu tại $59.96/ounce, tiếp theo là $58.74 và $57.64. Ở chiều tăng, vùng kháng cự ban đầu được nhìn thấy tại $61.72, tiếp theo là $63.06 và $65.09. Một động thái bền vững trên mức $61.72 sẽ là dấu hiệu quan trọng cho thấy động lượng tăng giá đang được cải thiện, trong khi việc phá vỡ xuống dưới $59.96 có thể báo hiệu áp lực bán mới.

Mặc dù kim loại quý vẫn dễ bị tổn thương trước những biến động ngắn hạn tiếp theo, nhu cầu đầu tư cơ bản tiếp tục cung cấp một số hỗ trợ. Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) được bảo đảm bằng vàng trên toàn cầu đã thu hút khoảng 10 tỷ USD trong tháng 9, với lượng nắm giữ tăng lên mức kỷ lục 4,256 tấn. Nhu cầu từ ngân hàng trung ương cũng vẫn ở mức cao, với lượng mua của khu vực chính thức được dự báo khoảng 720 tấn trong năm nay.

Với việc thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ đóng cửa vào thứ Hai nhân dịp lễ Columbus Day, điều kiện giao dịch có thể vẫn tương đối trầm lắng khi các nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu lạm phát mới và sự rõ ràng hơn về triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Xem trực tiếpgiá kim loại quý cho vàng, bạc, bạch kim và palladium — bằng USD, CAD và 12 loại tiền tệ khác.