tin tức

Goldman Sachs nâng dự báo giá khí đốt tự nhiên do lo ngại nguồn cung và thời tiết

Goldman Sachs đã nâng dự báo giá khí đốt tự nhiên châu Âu, đồng thời cảnh báo triển vọng vẫn còn rất bất ổn đối với nguồn cung khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) từ Trung Đông và thời tiết mùa đông. Ngân hàng này cho biết các rủi ro đối với dự báo năm 2027 vẫn nghiêng về phía tăng.

Investing.com - Goldman Sachs đã nâng dự báo giá khí đốt tự nhiên châu Âu, đồng thời cảnh báo triển vọng vẫn còn rất bất ổn đối với nguồn cung khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) từ Trung Đông và thời tiết mùa đông. Ngân hàng này cho biết các rủi ro đối với dự báo năm 2027 vẫn nghiêng về phía tăng.

Goldman Sachs đã nâng dự báo TTF quý I/2027 lên €74 mỗi megawatt-giờ từ mức €44, và nâng dự báo trung bình năm 2027 lên €51 từ mức €32.

Mức tăng này phản ánh xác suất chủ quan 45% về một mùa đông thiếu hụt nguồn cung LNG từ Trung Đông, tương đương €26 trong quý I, cùng với một yếu tố rủi ro thời tiết lạnh nhỏ trị giá €4, theo bà Samantha Dart, chuyên viên phân tích của ngân hàng.

Các dự báo vẫn thấp hơn giá kỳ hạn, ở mức €92 cho quý I và €69 cho mùa hè năm 2027. Goldman Sachs cho biết giá kỳ hạn quý I ngụ ý xác suất 47% mà thị trường nhận định về một kịch bản nguồn cung rất thắt chặt.

Giá TTF giảm mạnh vào thứ Hai từ mức đóng cửa €104 của thứ Sáu, sau khi các thông tin cho thấy có thể có nỗ lực ngoại giao, phần nào đảo ngược những lo ngại trước đó về leo thang quân sự sau cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ, trong khi các mô hình thời tiết ngắn hạn trở nên trung tính hơn.

"Biên độ kết quả đối với TTF trong mùa đông này vẫn còn rộng một cách đặc biệt," bà Dart cho biết.

Trong kịch bản cơ sở của Goldman Sachs, lượng xuất khẩu LNG từ Vịnh Ba Tư tăng dần lên mức vận hành tối đa 83% so với bình thường vào tháng 2. Qatar đã bị hư hại 17% công suất xuất khẩu vào đầu năm nay và dự kiến quá trình sửa chữa sẽ kéo dài nhiều năm.

Lượng xuất khẩu trong tháng 10 đạt trung bình 33% so với mức trước chiến tranh, cao hơn 13 điểm phần trăm so với kịch bản cơ sở của Goldman Sachs, mặc dù những ngày gần đây đã ghi nhận lưu lượng qua eo biển Hormuz thấp hơn.

Nếu lượng xuất khẩu duy trì ở mức 25% đến 30% so với bình thường đến hết tháng 3 và mùa đông ở tây bắc châu Âu lạnh hơn mức trung bình một độ lệch chuẩn, Goldman Sachs ước tính giá TTF quý I có thể tiệm cận €150.

Ngược lại, nếu mùa đông ấm hơn và nguồn cung được cải thiện, giá có thể giảm xuống €45, mức này về cơ bản sẽ chấm dứt sự cạnh tranh của châu Âu với phần còn lại của thế giới trong việc thu mua LNG, bà Dart lưu ý.

Việc phá hủy nhu cầu có thể giúp châu Âu bảo tồn lượng khí dự trữ, bà cho biết, nhưng đi kèm với một cái giá phải trả. Goldman Sachs ước tính giá TTF năm 2027 sẽ cần đạt trung bình €70 nếu lượng xuất khẩu từ Vịnh Ba Tư tiếp tục bị hạn chế trong suốt mùa đông, và €104 nếu lượng xuất khẩu duy trì dưới 35% mức bình thường trong suốt năm 2027.

Bà Dart cho biết một phần rủi ro tăng giá đã được phản ánh vào giá, nhưng sự sụt giảm gần đây trong lưu lượng LNG qua eo biển Hormuz vẫn ủng hộ việc phòng ngừa rủi ro cho một mùa đông nguồn cung thắt chặt thông qua các hợp đồng quyền chọn mua TTF quý I/2027.

Về dài hạn, bà Dart nhận định cán cân LNG có vẻ ngày càng "dư thừa" trong bối cảnh các quyết định bổ sung công suất xuất khẩu gần đây.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.