tin tức

Liệu vàng có thể giữ vững mốc $4,000 khi khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 vẫn còn?

(Kitco News) - Giá tiêu dùng cao hơn dự kiến đã đưa khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 trở lại , đẩy lợi suất trái phiếu thực tế tăng cao hơn và kéo vàng xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn.

(Kitco News) - Giá tiêu dùng cao hơn dự kiến đã đưa khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 trở lại, đẩy lợi suất trái phiếu thực tế tăng cao hơn và kéo vàng xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, các nhà phân tích hàng hóa kỳ vọng mức hỗ trợ sẽ tiếp tục giữ vững ở $4,000 một ounce, vì Cục Dự trữ Liên bang khó có khả năng tăng lãi suất chỉ một tuần trước khi cử tri Mỹ đi bỏ phiếu cho cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026.

Trong một báo cáo hôm thứ Tư, Ryan McKay, Giám đốc Chiến lược Hàng hóa tại TD Securities, lưu ý rằng việc vàng không thể phá vỡ ngưỡng kháng cự ở $4,200 đã khiến các nhà quản lý quỹ đầu cơ thanh lý các vị thế mua của họ, trong khi các số liệu lạm phát đáng thất vọng càng thêm dầu vào lửa.

“Việc bán mang tính hệ thống này vẫn là một góc duy nhất của thị trường kim loại quý tiếp tục gây lực cản đáng kể lên kim loại vàng,” ông nói.

Tuy nhiên, ông nói thêm rằng các trụ cột khác của thị trường vàng vẫn mạnh và sẽ tiếp tục cung cấp mức hỗ trợ quan trọng ở $4,000 một ounce, mức đã trở thành một ngưỡng xoay kỹ thuật quan trọng.

“Ngoài định giá khả năng tăng lãi suất ngắn hạn và việc bán mang tính hệ thống, các vị thế tùy ý vĩ mô vẫn ở mức cao, trong khi dòng vốn vào ETF và nhu cầu từ ngân hàng trung ương cũng vẫn mạnh. Những dòng vốn này cuối cùng đã cung cấp hỗ trợ mạnh cho vàng, và chúng tôi kỳ vọng những dòng vốn này sẽ vẫn vững mạnh, đặc biệt trong vùng $4,000-4,100/oz,” ông nói.

Các nhà kinh tế và phân tích lưu ý rằng câu hỏi then chốt đối với thị trường là liệu lạm phát có đủ xấu để buộc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất vào cuối tháng này hay không. Theo truyền thống, nhằm tránh tỏ ra thiên vị chính trị, Cục Dự trữ Liên bang đã tránh thay đổi lãi suất ngay trước các cuộc bầu cử.

Tuy nhiên, với chỉ số giá tiêu dùng tổng thể tăng 3.6% trong 12 tháng tính đến tháng 9, thị trường một lần nữa đang thay đổi kỳ vọng của họ. Theo CME FedWatch Tool, thị trường nhận thấy gần 44% khả năng tăng lãi suất trong tháng này. Trước báo cáo CPI, thị trường chỉ định giá 21% khả năng có động thái diều hâu.

Các nhà phân tích thu nhập cố định tại TD Securities không kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất vào cuối tháng này; tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là vàng sẽ sớm phục hồi mạnh.

Ngân hàng Canada kỳ vọng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn do áp lực lạm phát dai dẳng.

“Mặc dù chúng tôi không kỳ vọng một đợt tăng lãi suất vào tháng 10 bất chấp mức định giá tăng mạnh, dữ liệu mạnh hơn ám chỉ rủi ro có thêm các đợt tăng trong những tháng tới, duy trì áp lực tăng đối với lãi suất,” các nhà phân tích cho biết.

Các nhà kinh tế lưu ý rằng sự gia tăng của lạm phát cơ bản đang làm phức tạp triển vọng kinh tế. Họ giải thích rằng không chỉ giá năng lượng cao hơn tạm thời đẩy giá tiêu dùng lên cao. Áp lực lạm phát đang trở nên ăn sâu vào nền kinh tế rộng lớn hơn.

“Áp lực lạm phát đang lan rộng ra ngoài năng lượng, cho thấy chặng đường cuối cùng để quay lại mục tiêu có thể vẫn gập ghềnh và giữ lãi suất ở mức cao. Báo cáo mới nhất làm phức tạp quyết định của Fed trong tháng này, vì con đường quay lại ổn định giá cả đang ngày càng khó điều hướng,” Jeffrey Roach, Kinh tế trưởng tại LPL Financial, cho biết trong một báo cáo hôm thứ Tư.

Alex Kuptsikevich, Nhà phân tích thị trường trưởng tại FxPro, cho biết ông kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục mắc kẹt giữa mức hỗ trợ $4,050 và mức kháng cự $4,200 một ounce.

“Giá dầu cao, lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng đô la mạnh đang gây áp lực lên kim loại quý. Đồng thời, nhu cầu đầu tư mạnh và việc ngân hàng trung ương mua vàng thỏi đang ngăn nó sụp đổ,” ông nói.

Tuy nhiên, ông nói thêm rằng các nhà đầu tư cần chú ý đến những phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh trong phiên giao dịch qua đêm thứ Năm, khi ông dự kiến sẽ tham gia một cuộc trò chuyện thân mật (fireside chat) trong khuôn khổ các cuộc họp thường niên của Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Nhóm Ngân hàng Thế giới tại Bangkok.

“Trong bối cảnh CPI tăng tốc, những phát ngôn diều hâu từ Chủ tịch Fed có thể đẩy giá xuống dưới $4,000,” Kuptsikevich nhận định.

Trong một bài đăng trên mạng xã hội, Ole Hansen, Trưởng Bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, cho biết ông không kỳ vọng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất trong tháng 10; tuy nhiên, ông nói thêm rằng ủy ban đang phải đi trên một con đường hẹp.

“Khi lạm phát cho thấy những dấu hiệu dai dẳng mới, Fed có thể ngày càng rơi vào thế kẹt giữa việc bảo vệ uy tín chống lạm phát và việc tránh bị cáo buộc can thiệp chính trị. Đối với vàng, thách thức trước mắt vẫn là sự kết hợp của lợi suất thực tăng, đồng USD mạnh hơn và triển vọng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, ngay cả khi nhu cầu đầu tư dài hạn tiếp tục cung cấp hỗ trợ nền tảng,” ông nói.

Xem trực tiếpgiá kim loại quý cho vàng, bạc, bạch kim và palladium — bằng USD, CAD và 12 loại tiền tệ khác.