tin tức

Nhu cầu ETF vàng bất chấp lợi suất trái phiếu tăng khi nhà đầu tư rót 31 tỷ USD vào quý thứ ba kỷ lục – WGC

(Kitco News) - Vàng đối mặt với khó khăn khi áp lực lạm phát dai dẳng tiếp tục hỗ trợ lãi suất cao hơn, đẩy lợi suất trái phiếu và đồng USD tăng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn nhìn thấy giá trị ở kim loại quý này, khi nhu cầu đối với các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) được hỗ trợ bằng vàng duy trì…

Trong báo cáo ETF hàng tháng mới nhất, Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho biết 67.3 tấn vàng, trị giá gần $10 billion, đã chảy vào các ETF toàn cầu trong tháng trước. Các nhà phân tích nói thêm rằng hiệu suất mạnh mẽ của tháng 9 đã nâng dòng vốn vào quý ba lên mức kỷ lục $31 billion, với các quỹ niêm yết tại châu Âu và Bắc Mỹ dẫn đầu nhu cầu.

“Trong quý 3, tổng AUM của các ETF vàng toàn cầu tăng 9%, trong khi lượng nắm giữ tập thể tăng 211t. Ở cấp quốc gia, dòng vốn vào kỷ lục của quý 3 do Mỹ dẫn đầu, tiếp theo là đóng góp ấn tượng từ các quỹ niêm yết tại Anh. Anh ghi nhận quý mạnh nhất trong lịch sử, giúp châu Âu đạt được cột mốc tương tự ở cấp khu vực,” các nhà phân tích cho biết.

Trong khi đó, các ETF được hỗ trợ bằng vàng tại Bắc Mỹ ghi nhận dòng vốn vào theo quý đầu tiên của năm 2026, đảo ngược dòng vốn đầu tư chảy ra đáng kể trong nửa đầu năm.

Theo WGC, các quỹ niêm yết tại Bắc Mỹ đã thu hút $11.7 billion dòng vốn đầu tư vào trong quý ba, tương ứng với 81.3 tấn vàng. Hiệu suất mạnh mẽ trong quý đủ để bù đắp các khoản lỗ trước đó, đưa dòng vốn vào từ đầu năm đến nay lên $4.1 billion, tương đương 20.7 tấn.

Chỉ riêng trong tháng 9, các ETF niêm yết tại Bắc Mỹ đã thu hút gần $4 billion dòng vốn đầu tư vào, tương ứng với 27.7 tấn vàng. Các quỹ niêm yết tại Mỹ chiếm gần như toàn bộ nhu cầu hàng tháng của khu vực, thu hút $3.8 billion, trong khi các quỹ niêm yết tại Canada ghi nhận dòng vốn vào khiêm tốn hơn ở mức $206 million.

“Dòng vốn vào trong tháng 9 diễn ra bất chấp bối cảnh trong nước đầy thách thức đối với vàng. Fed đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản2 trong tháng và phát tín hiệu rằng việc thắt chặt hơn nữa có thể diễn ra sau đó, góp phần tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng USD. Những diễn biến này làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng và đè nặng lên giá vàng,” các nhà phân tích cho biết. “Tuy nhiên, lạm phát dai dẳng và giá năng lượng cao, lo ngại về định giá cổ phiếu – đặc biệt trong các lĩnh vực liên quan đến AI – và biến động thị trường trái phiếu gia tăng có thể đã củng cố sức hấp dẫn của vàng như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư. Dòng vốn vào tiếp tục cũng cho thấy một số nhà đầu tư coi đợt điều chỉnh giá là cơ hội để xây dựng hoặc duy trì các vị thế chiến lược thay vì giảm mức phơi nhiễm.”

Ở bên kia Đại Tây Dương, các ETF vàng niêm yết tại châu Âu ghi nhận dòng vốn vào 21.7 tấn, trị giá $3.6 billion. WGC cho biết nhu cầu từ Anh là yếu tố đóng góp lớn nhất vào dòng vốn vào của khu vực trong tháng trước.

“Sự dai dẳng của dòng vốn vào các quỹ niêm yết tại Anh đặc biệt đáng chú ý. Họ ghi nhận dòng vốn vào trong 12 của 13 tuần tính đến ngày 25 tháng 9 – chuỗi dài nhất liên tục kể từ năm 2022 – cho thấy sự quan tâm bền vững của nhà đầu tư thay vì phản ứng với một sự kiện đơn lẻ. Dòng vốn vào gần đây trùng với mức tăng của phần bù kỳ hạn trái phiếu chính phủ Anh (gilt term premium), có khả năng phản ánh lo ngại rộng hơn của nhà đầu tư về bất định lạm phát, tính bền vững tài khóa và rủi ro thị trường trái phiếu chính phủ; những yếu tố có thể đã củng cố sức hấp dẫn của vàng như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư,” các nhà phân tích cho biết.

Trong khi đó, nhu cầu châu Á, vốn là trụ cột sức mạnh trong suốt năm 2026, đã ghi nhận mức tăng hàng tháng thứ ba liên tiếp. Nhu cầu đầu tư vào các ETF được hỗ trợ bằng vàng do Trung Quốc dẫn đầu, trong khi Ấn Độ, Nhật Bản, Hàn Quốc và Singapore cũng ghi nhận dòng vốn vào trong tháng, cho thấy mức độ lan rộng của hoạt động mua vào trong khu vực.

“Bất chấp giá vàng yếu hơn, các quỹ Trung Quốc vẫn tiếp tục thu hút dòng vốn vào trong bối cảnh chứng khoán trong nước suy yếu trở lại và lợi suất trái phiếu chính phủ giảm, cả hai yếu tố này đều hỗ trợ sức hấp dẫn tương đối của vàng. Dòng vốn tiếp tục chảy vào các quỹ Ấn Độ, có thể được hỗ trợ bởi sự điều chỉnh giảm của chứng khoán trong nước, hoạt động mua vào tận dụng đà giảm giá và nhu cầu đa dạng hóa danh mục đầu tư gia tăng,” các nhà phân tích cho biết.

Nhìn về phía trước, các nhà phân tích của WGC cho biết lợi suất trái phiếu có thể tiếp tục đóng vai trò quan trọng trên thị trường vàng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn cao hơn đáng kể mức 5%, ngay cả khi thị trường chỉ nhìn thấy khả năng mong manh về một đợt tăng lãi suất vào cuối tháng này.

“Dữ liệu gần đây của Mỹ không còn ủng hộ khả năng một đợt tăng lãi suất sắp xảy ra, và thị trường đã hạ thấp kỳ vọng thắt chặt không chỉ đối với Fed mà còn đối với Ngân hàng Anh và ECB. Nếu lợi suất trái phiếu vẫn ở mức cao bất chấp việc định giá lại có phần ôn hòa này, điều đó cho thấy các nhà đầu tư ít tập trung hơn vào lãi suất chính sách ngắn hạn và quan tâm nhiều hơn đến các rủi ro tài khóa và bù đắp kỳ hạn sâu hơn, có khả năng tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vàng,” các nhà phân tích cho biết trong một báo cáo riêng.

Xem trực tiếpgiá kim loại quý cho vàng, bạc, bạch kim và palladium — bằng USD, CAD và 12 loại tiền tệ khác.