Morning Bid: Ưu tiên an toàn

Bởi Anna Szymanski

Ngày 23 tháng 10 (Reuters) - Các thị trường đang thủ thế phòng ngừa. Căng thẳng chính trị gia tăng trên khắp Trung Đông, châu Âu và Hoa Kỳ trong tuần này, khi giá năng lượng, lợi suất trái phiếu Pháp và sự gay gắt trong bầu cử đều tăng.

Trong khi đó, sự khởi đầu của mùa công bố lợi nhuận công nghệ quý ba đã làm nổi bật những lo ngại gia tăng về triển vọng lợi nhuận của AI – những nỗi lo mà ngay cả một thương vụ sáp nhập tiềm năng tầm cỡ Elon Musk cũng không thể dập tắt.

Giá dầu dao động trên $110/thùng trong suốt cả tuần, mặc dù nguồn cung dầu thô rời khỏi vùng Vịnh vẫn gần mức trước chiến tranh, khi dầu thô Brent vào thứ Sáu giao dịch ở mức đỉnh mới trong năm tháng là hơn $114/bbl. Điều này cho thấy các nhà giao dịch có thể đang chuẩn bị cho một đợt tấn công khác ở Trung Đông.

Và điều đó là có lý do chính đáng. Lực lượng Houthi thân Iran ở Yemen lại tấn công Ả Rập Xê Út trong tuần này, bao gồm các cuộc tấn công vào một sân bay dân sự và mỏ dầu, gây ra nhiều người chết và bị thương. Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran cũng cho biết thêm nhiều tàu chở dầu đã bị lực lượng của họ tấn công ở eo biển Hormuz, và Bộ Ngoại giao Hoa Kỳ đã ra lệnh cho một số nhà ngoại giao và thành viên gia đình rời khỏi các cơ quan đại diện của họ tại Ả Rập Xê Út.

Trong khi Tổng thống Trump trước đó đã nói rằng ông không có ý định tấn công Iran lần nữa trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Hoa Kỳ vào ngày 3 tháng 11, kỳ vọng đang tăng lên rằng một đợt tấn công chung Mỹ-Israel khác có thể đến ngay sau đó.

Trong khi đó, người Israel cũng sẽ đi bỏ phiếu vào thứ Ba trong cuộc bầu cử đầu tiên của nước này kể từ các cuộc tấn công của Hamas ngày 7 tháng 10 năm 2023, với các khối chính ủng hộ và phản đối Thủ tướng Benjamin Netanyahu đang bám rất sát nhau trong các cuộc thăm dò gần đây.

Trở lại Hoa Kỳ, cuộc xung đột Trung Đông đang diễn ra và tác động của nó đối với giá nhiên liệu tiếp tục đè nặng lên tỷ lệ tín nhiệm của Trump trước cuộc bỏ phiếu quan trọng vào tháng tới. Tỷ lệ này đã chạm mức thấp kỷ lục 31% trong cuộc thăm dò dư luận mới nhất của Reuters/Ipsos, với 68% người Mỹ cho biết họ không tán thành cách Trump xử lý nền kinh tế, bao gồm 37% những người tự nhận là thành viên Đảng Cộng hòa.

Vì vậy, không có gì đáng ngạc nhiên khi chính quyền tiếp tục sử dụng mọi đòn bẩy có thể để cố gắng giảm giá năng lượng. Gần đây, điều này bao gồm việc nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với Nga, động thái đã thu hút sự chỉ trích từ cả hai phía trong Quốc hội.

Các nỗ lực ngoại giao vẫn đang tiếp diễn. Đặc phái viên Hoa Kỳ Steve Witkoff đã gặp Tổng thống Nga Vladimir Putin vào thứ Tư, sau đó nhà lãnh đạo Nga đồng ý nối lại các cuộc đàm phán hòa bình do Hoa Kỳ làm trung gian với Ukraine ngay trong tháng tới. Nhưng kể từ đó, Nga vẫn tiếp tục dội tên lửa đạn đạo vào Ukraine, trong khi Kyiv đã gửi hàng trăm máy bay không người lái về phía Moscow.

Những diễn biến này đến trong bối cảnh lo ngại gia tăng ở Ukraine rằng Hoa Kỳ đang xa rời Kyiv, một cuộc tranh luận đã lôi kéo người giàu nhất thế giới, Elon Musk, vào cuộc.

Ukraine sử dụng dịch vụ vệ tinh Starlink của SpaceX thuộc Musk cho liên lạc trên chiến trường và các hoạt động máy bay không người lái. Kyiv tuần trước tuyên bố rằng dịch vụ này đã bị hạn chế. Sau đó, The Wall Street Journal đưa tin vào thứ Ba rằng Musk đã ra lệnh làm chậm dịch vụ, mặc dù hiện nay dịch vụ dường như đã được khôi phục.

Trong bối cảnh đó, hai công ty của Musk, SpaceX và Tesla, đều đã báo cáo kết quả kinh doanh quý ba. Tiêu đề lớn nhất xuất hiện vào thứ Ba sau kết quả của SpaceX, khi Musk nói rằng việc sáp nhập hai công ty sẽ là "một ý hay" và rằng cả hai đã thành lập các ủy ban đặc biệt để thảo luận vấn đề này.

Cổ phiếu SpaceX tăng 8% trong giao dịch ngoài giờ, điều này cũng có thể phản ánh tin rằng công ty đã ghi nhận lợi nhuận đầu tiên với tư cách là một công ty đại chúng. Doanh thu AI tăng vọt gần 10 lần lên hơn $7.5 billion, phần lớn nhờ cho thuê năng lực trung tâm dữ liệu, có khả năng báo hiệu rằng chi tiêu AI mạnh của công ty đang bắt đầu có kết quả.

Trong các tin tức lợi nhuận khác, Meta đã báo cáo doanh thu cao hơn kỳ vọng sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Tư, đồng thời công bố kế hoạch phát hành cổ phiếu không có quyền biểu quyết, dường như được thiết kế để giữ CEO Mark Zuckerberg ở lại California. Bang này đang bỏ phiếu về một sắc thuế tài sản có thể buộc vị tỷ phú này phải bán một lượng lớn cổ phiếu.

Nhưng số cổ phiếu mới cũng sẽ được dùng để tài trợ cho khoản chi đầu tư (capex) AI ngày càng chồng chất của Meta. Thông báo đó được đưa ra cùng lúc công ty báo cáo dòng tiền tự do âm theo quý lần đầu tiên trong hơn một thập kỷ.

Các nhà đầu tư đã không hài lòng, khiến cổ phiếu Meta giảm 7% vào thứ Năm. Diễn biến này xảy ra giữa một đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ mạnh, khiến Nasdaq giảm 2.6%, mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ đầu tháng Sáu. Nhà đầu tư rõ rệt đang ở tâm lý né tránh rủi ro, đổ tiền ồ ạt vào trái phiếu kho bạc Mỹ. Có thời điểm, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm chuẩn mực giảm hơn 19 basis points trước khi ổn định trở lại vào sáng thứ Sáu quanh mức 4.97%.

Trái phiếu kho bạc Mỹ cũng có thể đang hưởng lợi từ dòng tiền tiếp tục rút khỏi trái phiếu Pháp. Trong khi các cuộc biểu tình dữ dội lan khắp các thành phố Pháp vào cuối tuần trước đã lắng xuống sau khi chính phủ áp đặt lệnh giới nghiêm và tăng cường các hoạt động an ninh, nhà đầu tư vẫn hoang mang. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Pháp đã chạm mức 5% vào thứ Tư, mức cao nhất kể từ năm 2002, khi chênh lệch so với trái phiếu Đức (Bunds) mở rộng lên mức cao nhất trong 15 năm vào thứ Năm.

Nhà đầu tư vẫn thận trọng về kết quả cuộc bầu cử tổng thống vào tháng Tư tới của quốc gia nợ nần chồng chất này. Với việc Marine Le Pen thuộc cực hữu và Jean-Luc Mélenchon thuộc cực tả đang dẫn đầu trong các cuộc thăm dò ở Pháp, những cải cách tài khóa lành mạnh có vẻ không mấy khả thi. Pháp có thể chưa rơi vào khủng hoảng nợ, nhưng nước này có thể đang cạn dần thời gian để tránh một cuộc khủng hoảng như vậy.

Cuối cùng, ở các thị trường mới nổi, Indonesia đã bị ảnh hưởng nặng nề trong tuần này sau cảnh báo hôm thứ Sáu tuần trước từ MSCI rằng nước này có thể bị loại khỏi các chỉ số toàn cầu của họ. Thị trường cổ phiếu của nước này là thị trường có hiệu suất tệ nhất thế giới tính đến thời điểm này trong năm nay.

Nhìn sang tuần tới, sự chú ý của nhà đầu tư sẽ hướng về Washington khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) họp ngay trước khi chúng ta có dữ liệu lạm phát PCE tháng Chín. Hầu hết đều dự đoán ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư.

Sự biến động gần đây trên thị trường vốn đã thắt chặt các điều kiện tài chính, làm thay một phần công việc của Fed, dù có lẽ chưa đủ để ngăn một đợt tăng lãi suất vào cuối năm. Thị trường sẽ rất muốn có bất kỳ tín hiệu nào về vấn đề này.

Trước khi bạn rời đi, hãy xem qua một số câu hỏi mà các cây bút chuyên mục ROI gần đây đang tìm hiểu:

• Liệu đồng bảng Anh có thể là ứng viên ngoại hối bất ngờ trong mùa thu này?

• Năm điều bất thường về AI cần chú ý trong mùa báo cáo lợi nhuận này là gì?

• AI đang thúc đẩy tình trạng mất cân bằng thương mại toàn cầu như thế nào?

• Tại sao các nước thị trường mới nổi lại có thể phớt lờ việc Fed thắt chặt?

• Tại sao việc xây dựng hệ thống điện ở Nam bán cầu lại khiến các công ty nhiên liệu hóa thạch lo ngại?

• Những dự án mới nào đang ở phía trước tại Sở giao dịch kim loại London (London Metal Exchange)?

• Tại sao thị trường tiền tệ lại không được hưởng lợi từ lãi suất cao hơn?

• Đâu là những cổ phiếu châu Á thắng thế ngoài AI?

• El Nino có thể tác động đến nhập khẩu LNG của châu Á và châu Âu như thế nào?

• Cuộc chiến thuế quan của Trump đang thúc đẩy việc sử dụng than ở Việt Nam như thế nào?

Các quan điểm được nêu là của các tác giả. Chúng không phản ánh quan điểm của Reuters News, đơn vị mà theo các Nguyên tắc Tín thác (Trust Principles), cam kết về tính chính trực, độc lập và không thiên vị.

Liên hệ: Minh Thắng HCT 036.7847.099 để nhận tư vấn đầu tư hàng hóa phái sinh.
HCT Kiến tạo giá trị - Chia sẻ thành công